重生之金融巨头第442章 价值与投机

陆鸣再次翻一页PPT还是左右两张天盛控股的股价图但给了一个新的标识注解左边趋势通道的图标识“成熟阶段市场”右边暴涨暴跌标识“发展阶段市场”。

陆鸣看着投屏说道：“从左图就能看到长期增长的价值部分的斜率比较高成熟市场给予股东足够的尊重、股息、分红、盈利；然后右边的图你的股价投机性的波动但只要你的斜率不改变的情况下最终还是一个长期的增长过程所以天盛控股最终一定创新高。

” “在一五年股灾中后段的时候当有人跟你说国内证券市场沪指六千点不是梦一万点刚起步我们的长期大牛市开启了……结果呢？为什么？为什么我们不能像美股那样？” “一五年那会儿相信大盘要冲六千点、一万点的人你就知道他根本没有想明白为什么美股可以长期牛市我们知道美股市场一百年过程中只有两次是长达十年的停滞阶段即便如此也是横盘其余时间基本走牛比如说眼下美股的牛市阶段。

” “这一轮牛市可不是说从零八年金融海啸后开始的真正意义上这个长期增长的启动时间是在九三年老美在八十年代就进行了结构性的改革我们现在跟当时的老美很像老美完成改革后长期增长的基底打造完成中间虽然出现两次投机性的波动原因都不一样一个是世纪之交的互联网泡沫危机一个是零八年的次贷危机。

” “但美股基本没有偏离长期增长人家的投资回报率很高所以在美股市场做权益类资产尤其是我们天盛QDIE这种做大类资产的……坦率讲我其实很懒。

” 陆鸣笑了笑停了下来喝了杯水润润嗓子然后继续说道：“……被动性的投资北美证券市场其实已经是相当卓越的回报率了你们可能不知道我现在基本不看美股的盘也基本不亲自操盘了北美证券市场的长期斜率非常高的情况下闭着眼睛配置一堆ETF然后往那一扔十年、二十年后投资回报率会非常的好也不需要挑选公司、挑选股票。

” “当然有一点要注意这是正常情况的策略和别人可以这么干我天盛资本还不能这么干我们被老美视为眼中钉肉中刺是被封杀着的在他们的场子里偷偷地抢肉吃也要随时带着一瓶油情况不对脚底下马上抹了油就赶紧跑不然就是玩了个寂寞。

” 今年上半年要不是一哥直觉敏锐跑得快1700多亿的利润就要被大统领给截胡了。

陆鸣说的闭着眼睛配置一堆ETF躺个一二十年显然是适用于一般投资机构和漂亮国玩猫鼠游戏的天盛资本绝对不能这么干。

在场的众人也是恍然大悟难怪镁国那边一大票的主动型基金经理在过去的几十年里都没能不赢被动指数。

“这个时候你们就明白了为什么巴非特每次都推荐买美股指数ETF了除非是说你要追求极致的收益率能跑赢市场所有人那也挺好但反正你所付出的努力跟你的回报成正比只是没有那个必要。

” 陆鸣的目光游离在与会的二十来个年轻人身上并且侃侃而道：“可能你们心里会想巴非特这老儿十年持续跑输美股大盘没错啊因为从二十多年前开始的这个过程美股上升趋势的斜率改变的那部分这老头儿确实有点看不太明白。

” 说着陆鸣切换了一个幻灯片回头瞄了眼投屏：“不是巴非特成就了镁国的证券市场而是镁国的证券市场成就了长期的价值投资这是市场进入成熟阶段之后它的管理、制度、监管市场的成熟度以及参与者程度等这些所有市场发展要素决定了投资者在这个市场当中该怎么做。

” 陆鸣单手一摊：“那就好了嘛如果你是价投派的信仰者就要明白为什么信仰因为能在美股市场实现所以投资美股市场被动跟踪就好了不用去纠结到底是苹果好还是亚马逊、亦或者谷歌好我管你好不好老美还没封杀我们之前天盛QDIE就是那个箩筐全放进来然后躺好接着就是躺赢。

” 前两年陆鸣投资美股证券市场就是这么干的大头就是被动一把梭再用一些工具做好风险对冲然后才用一部分资金和仓位去赌三年能涨二十倍成长股。

说到这里众人听到陆鸣的口气陡然一转：“那么问题来了国内证券市场能不能这么干？大A能不能这么干？” 与会的年轻人们看着BOSS轻松的笑容不一会儿大多数人都摇了摇头。

陆鸣看到他们摇头旋即说道：“对但也不对在大A是有95%以上的品种不能这么干的。

但国内有一群信仰价值投资的人确实这么干了最后收获的不是丰厚的回报而是惨痛的经验因为只需要筛选一下我们的权益市场就会发现最多只有150只股票具备长期主义的价值投资属性。

” 此话一出在场的众人脑海里第一时间浮现出了公司编制的天盛上50指数和天盛深100指数加起来正好是150只成分股。

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